1. Cấu trúc vốn
1.1. Căn cứ xác định quy mô và cơ cấu vốn điều lệ
Quy mô và cơ cấu vốn điều lệ của NHTMCP NTVN được xác định dựa trên các căn cứ sau: Hình thức cổ phần hoá và cơ cấu vốn Nhà nước tại NHNT: giữ nguyên phần vốn Nhà
nước tại NHNT theo giá trịđược xác định lại, phát hành cổ phiếu thu hút thêm vốn; Các chỉ tiêu đảm bảo sự tăng trưởng ổn định, hiệu quả sau cổ phần hoá;
Giá trị doanh nghiệp, giá trị phần vốn Nhà nước tại NHNT tại thời điểm cổ phần hoá; Phương án phát hành cổ phần;
Yêu cầu của việc niêm yết trên thị trường chứng khoán;
Quy mô, cơ cấu tổng tài sản và nguồn vốn NHTMCP NTVN, vốn đầu tư cho các công ty con hoặc đầu tư cho các hoạt động kinh doanh khác…
1.2. Cơ cấu vốn phát hành
Tổng lượng phát hành trong đợt đầu dự kiến khoảng 30%. Mức cụ thể cho các đối tượng nêu trên sẽ do NHNT chủđộng triển khai tuỳ thuộc vào các điều kiện cụ thể.
Bảng 15: Cơ cấu vốn phát hành
Nội dung Tỷ lệ Ghi chú Giai đoạn 1: IPO trong nước và bán cho
Nội dung Tỷ lệ Ghi chú
– Phát hành trong nước:
+ IPO trong nước 6,5%
+ Đối tượng nắm giữ Trái phiếu tăng vốn VCB
3,5%
chuyển đổi mặc nhiên theo giá đấu thành công bình quân thực tế (dự kiến tỷ lệ này không ảnh hưởng nhiều đến cơ cấu vốn)
+ Bán cho cán bộ công nhân viên
+ Bán cho đối tác/bạn hàng trong
nước 5%
khoảng từ 3 – 5 đối tác – Bán cho nhà đầu tư chiến lược nước
ngoài ~15% (tối đa 20%) tối đa 2 đối tác Giai đoạn 2: phát hành và niêm yết quốc
tế: các khối lđiềượu king phát hành (dện khác có liên quan… sự kiến không quá 15%) và ẽ phải thực hiện theo quy định của nước sở tại – cấu trúc vốn của NHTMCP NTVN sẽđược điều chỉnh tương ứng
2. Mức vốn điều lệ sau cổ phần hóa
Việc xây dựng vốn điều lệ của NHTMCP NTVN được NHNT cân nhắc giữa các yếu tố (i) đảm bảo đạt các tiêu chí vốn tối thiểu theo chuẩn quốc tế; (ii) đảm bảo mức sinh lời trên vốn (ROE) đủ để hấp dẫn các nhà đầu tư; và (iii) mức vốn cần thiết đểđầu tư và mở rộng hoạt động của NHTMCP NTVN như là Tập đoàn đầu tư tài chính ngân hàng đa năng. Theo đó, trong Phương án cổ phần hóa của NHNT đã được Chính phủ phê duyệt mức vốn điều lệ xây dựng cho NHTMCP NTVN được lựa chọn là 15.000 tỷ VND.